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摩根投资通天下新兴市场股市回报率维持稳定基金网

发布时间:2021-10-21 18:36:21 阅读: 来源:防腐胶带厂家

摩根“投资通天下”:新兴市场股市回报率维持稳定 - 基金网

摩根“投资通天下”:新兴市场股市回报率维持稳定 - 基金网 更新时间:2010-3-15 23:57:59   摩根资产管理隶属于摩根大通集团,是全球最大资产管理公司之一,拥有两个世纪的卓越投资管理经验,现于世界各地管理资产13,000亿美元。  由于环球银行继续重整资本,欧美经济的复苏步伐也存在变数,世界经济无疑仍面临压力。不过,这是一场发生在成熟市场的经济危机,新兴市场并未受到困扰,因此,摩根资产管理认为,新兴国家的增长将更加快速、持久,其策略性展望维持正面。  生产力水平及人口数量较高是推动新兴市场增长的主要因素。在很多新兴国家,城市化进程正刺激基建需求,而新兴市场金融系统的稳定则意味当地政府已有能力满足基建需求。与之形成鲜明对比的是,很多西方政府正面临严重的预算压力。此外,收入上升及中产阶级发展壮大,也令新兴国家逐渐拉近与西方经济的差距,从而对内需消费增长构成支持。  当然,新兴市场的本地生产总值增长本身并不能创造投资回报,对于投资者来说,更感兴趣的还是股本回报率。近年来,新兴市场的股本回报率已向欧美水平看齐,而且在2008及2009年的下跌中亦相对稳定。  新兴国家的企业盈利依赖高度开放的环球贸易环境,但在金融危机的巨大冲击下,环球贸易正遭遇保护主义重燃等种种阻滞。不过,这些小挫折并不会改变全球化趋势的总体进程,而且若干新兴市场现时货币估值偏低,也可利好当地出口。  此外,尽管成熟市场的进口需求在一段时间内可能较为疲弱,但新兴市场的城市化进程及基建主题应可支持区内需求。这应当能格外利好商品生产国,并将支持商品价格维持在较高水平。基于上述这些原因,预计新兴市场股市的回报将会维持在健康水平。  展望未来,由于新兴市场在2009年表现强劲,显著胜过成熟市场,因此,短期内可能会稍作“休息”。2009年,该资产类别获得大量资金流入,为短线前景构成部分隐忧,而其估值相对成熟市场而言也已偏高。基于这两点,此轮新兴市场的强劲升势可能会暂告段落。  不过,假如以1年甚至更长时间为投资期限,新兴市场仍可提供良好机会。以市账率而言,新兴市场目前仅比长期平均值高10%至15%。新兴市场股票的估值远未升至过高水平,以绝对估值而言也仍算合理,再加上商业周期正面,都可望支持新兴市场进一步上升。   基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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